Nakon rekordne narudžbe vozila, Tesla vrijedi prek

 To je zapravo jedina kompetitivna prednost tesle trenutno (uz top 3 domet)...mreza im je daleko najjaca u US.

 Da....i bio sam u pravu.

-73% 1Y...gori i od Mete...

https://www.cnbc.com/2023/01/03/tesla-stock-down-10percent-following-deliveries-report-.html

Ja bi rekao da je tržište u biti debelo precijenilo Teslu i da se sada polako vraća prema nekakvoj normalnijoj vrijednosti. Ovo je ako gledamo tehnikalije, međutim kod Tesle je "problem" što je Musk napravio svjetski poznati brend i tu su tehnikalije pale u drugi plan. Drugim riječima procijeniti vrijednost Tesle je jako teško, posebno kad je iza kormila Musk koji je sve nestabilniji. Može otići x10, a može se vratiti u predkorona stanje, sve je moguće. Rizik je dosta visok.

Po meni postoji puno boljih dionica od Tesle, ali imati Teslu je kao i imati Apple, brend, imidž...

Za ostale dionice se slažem, zadnjih mjeseci je puno toga bilo na rasprodaji, a i dalje se može puno toga dobiti za odličnu cijenu. Alibaba za 60$ prije 2 mjeseca i slične dionice.

Mislim da od recesije neće biti ništa i vidim soft landing, ali opet sve ovisi o FEDu, drugi pokazatelji su dobri i ne vidim zašto se usporenjem inflacije ne bi podržalo gospodarstvo čiji su rezultati unatoč agresivnim mjerama i dalje jako dobri.

Kina je po meni puna odličnih prilika, ameri je svako malo pokušavaju usporiti širenjem raznih teorija (Tajvan, delisting, nekretnine, zabrane izvoza u Kinu...), ali teško će zaustaviti kinesko gospodarstvo.

To sve o cemu ti pricas je short term noise. 

Da li ce masivna redukcija cijena koju smo vidjeli danas u SAD-u i diljem Europe i Kine utjecati negativno na margine? Apsolutno! Samo pitanje je koliko ce utjecati posto imamo deflaciju mnogih sirovina, input cijene svih materijala idu znacajno dolje. 

Ja sam cak spreman na scenarij u kojem Tesla gubi na svakom prodanom primjerku kako bi povecala market share s vremenom. Tesla za razliku od VW-a i svih ostalih ima brutalan pricing power! Zasto je VW uspio prodati ID4 koliko je uspio? Pa zato sto su u samom startu bili daleko jeftiniji od Tesle MY. 

Zasto Tesla ima probleme u Kini? Zato sto neprofitabilni Nio, BYD, i svi ostali rezu Teslu cjenovno, a ne mogu ostvariti profit. Koliko ce dugo ta muzika potrajat prije bankrota? Medjutim sto ce se dogoditi kad se Tesla spusti u njihov cjenovni razred, a u recesijskim uvjetima povecava trzisni udio, a i dalje ostvaruje profit ili je na nuli? Kako ce se Nio, VW i ostali natjecati s tim? Kako ce se GM i Ford natjecati s tim? Sve sto cu reci je tko prezivi pricat ce. Bojim se da ce ovo desetljece biti kraj za mnoge auto proizvodjace jer s ovim se cjenovno natjecat jednostavno ne mozes! 

Inace, VW gubi market share s obzirom na Teslu u Europi, a pogotovo globalno! Sto ce tek biti kad dodje Cybertruck, sto ce biti kad predstave kompakt od 25 tisuca eura? Sto ce biti kad parcijalna autonomija bude na dovoljno dobroj razini da je prosjecni vlasnik Tesle spreman odvojiti 20-30$ mjesecno kako bi imao uslugu naprednog driver assistance sustava? Mi ovdje ne govorimo o potpunom rjesavanju autonomije i robotaxijima, mi govorimo o dovoljno dobrom i sigurnom DS sustavu koji ce ljudi s uzitkom koristiti i koji ce povecavati sigurnost i zadovoljstvo u voznji. Ako auto moze samostalno voziti sat vremena kroz zagrebacke guzve dok ti za to vrijeme odgovaras na mailove ili gledas film, koliko ce prosjecan vozac takav sustav biti spreman platiti? Moja procjena je vise od 20$ mjesecno. Ako auto moze odvozit 95% tvojih potreba, pogotovo na autocesti i sl., koliko to vrijedi? 

Tesla nije samo u automobilskom biznisu, Tesla je i u energetici koja je najveca prilika zarade u 21. stoljecu. Ne moram ni govorit koliko ce trziste baterija, stacionarne pohrane, trejdanja elektricne energije, usluge stabilizacije mreze i sl. donositi novaca kompanijama u narednih 10-15 godina. 

Po meni je ovo pocetak pocetaka. Ja se ne zamaram sto ce dionica napraviti danas, ili za godinu dana. Mene zanima sto Tesla kao kompanija ostvaruje iz godine u godinu i koliko ljudi zele njihove proizvode. Takodjer me zanima koliko su brzo u stanju napraviti scale baterija i srezati proizvodne troskove. To je ono sto je bitno. Sve ostalo je teski noise i kratkorocno fokusiranje na potpuno irelevantne stvari.

Bolje da ga ni ne proizvede. Čovjek je shvatio da više zarađuje na onome što se ne proizvodi od onoga što se proizvodi. Kad su napokon počeli biti ozbiljan igrač u auto industriji vrijednost im se prepolovila.

Svjestan je Musk da danas najviše vrijede obećanja.

Ne znam da li se sjecas Muskovog "obecanja" i vizije u kojoj Model 3 treba biti vozilo kojeg si jako puno ljudi moze priustiti za $35k! 

Prosjecna cijena novog automobila u SAD-u je danas oko $40k. 

Sa subvencijama Tesla danas u SAD-u kosta oko 37k. Ako uracunamo inflaciju od 2017 i najavljivanih 35k, to je ta cijena koju su i obecali. S tim da su i specifikacije daleko bolje nego sto su bile 2017!

Ideja Tesle nikada nije bila luksuzno vozilo. Nikada! 

Ideja Tesle je ponuditi pristpacno vozilo sto je moguce vecem broju ljudi i kapitalizirati na softveru dugorocno. To je ideja. 

Musk cak spominje mogucnost prodaje automobila bez profita ili s laganim gubitkom, ali i priliku u kojoj bi se daleko vise zaradilo na softveru i ADASu! 

Tesla da hoce moze biti luksuzni proizvodjac i natjecati se s Mercedesom, Audijem i ostatkom ekipe. Medjutim to je niche trziste. Tako se ne dolazi do valuacije od nekoliko trilijuna dolara. Tako mozes vrijedit maksimalno 100 milijardi i biti ispod 2 milijuna prodanih primjeraka godisnje. Ako hoces nesto vise, onda moras doprijeti do sto je moguce vise ljudi. 

Dugorocno gledano, auto biznis nece vrijediti skoro pa nista. Ono sto ce biti vrijedno je softver. 

Kako bi Apple postigao to sto je postigao da su iphonei kostali po par tisuca dolara? Nikakom jer si ih vecina ljudi ne bi mogla priustiti! Medjutim Apple je jako dobro znao koliku priliku im donosi softver! S vremenom su izgradili i vlasititi ekosustav i danas znas zasto kupujes bas Apple iako mnogi ljudi vole nesto drugo, Apple je tu i dalje glavni po ostvarenom profitu i brendu. 

S druge strane Nio za mene ne predstavlja nikakav luksuz, kad vidim njihove aute dobivam dojam jeftinjave i neukusa. Ali svatko od nas ima svoj pogled na to, i o ukusima se ne raspravlja. Za mene je Nio nula bodova na tom polju. 

Nio pokusava puno stvari u jako malo vremena, a to guta milijarde dolara svaki kvartal. Veliko je pitanje koliko dugo Nio moze opstati s ovakvim tempom spaljivanja novaca!

Dionica je sad brutalno dolje i mozda bi vrijedilo riskirati nekoliko desetaka tisuca eura i uloziti u Nio, ali to mi je cista kocka...  

Tesla kad je krenula nije imala nikakvu konkurenciju i zato se mogla probiti. Medjutim i bez konkurencije, Tesla je bila na rubu bankrota nekoliko puta. Tjedni su Teslu dijelili od potpunog sloma. Kako ocekujes da ce Nio isplivati u daleko daleko tezem i agresivnijem trzistu s daleko vecim ulaganjima od Tesle? Ja tu samo vidim dva scenarija: Ili ce ih u jednom trenutku CCP spasavat, ili ce Nio bankrotirat. Treca opcija bila bi ravna cudu kao i Tesla 2019/2020. sto je uspjela napraviti.

Jedno je napravit odlican proizvod kojeg ljudi zele, a nesto sasvim drugo je ostvariti profit i prezivjeti od toga. Ti kazes kako se Nio razvija i siri pa zbog toga ne moze biti profitabilan. Upravo tako se i Tesla razvijala i sirila u daleko povoljnijem trenutku, pa je skoro zavrsila u bankrotu. Nio ce biti u jako teskoj poziciji jer s jedne strane imas BYD koji napada nemilosrdno i koji je spreman poslovat s gubicima, a s druge strane imas Teslu koja agresivno spusta cijene u Kini da bi mogla opstati. Jako jako gadna situacija za Nio i to se vec osjeti kroz pad prodaje njihovih vozila. Plus, kineska ekonomija koja je u teskom k**cu i opterecena konstantnim lockdownima!  

Parcijalna autonomija ili napredni ADAS sustavi, zatim potpuna level 5 autonomija koja je next level po pitanju profitabilnosti i koja ce biti nekoliko puta vrijednija od samog automobila. Onda su tu sadrzaji poput igrica, filmova, serija i sl. Razne softverske aplikacije dobivaju sasvim novo okruzenje. 

Ako covjek u prosjeku putuje 2 sata dnevno na posao i s posla (a vani gdje su vece guzve to zna biti i dulje), postavlja se pitanje koliko vrijede ta 2 sata covjekovog slobodnog vremena kroz sve nabrojano + reklame? Odgovor je nehumano puno! 

Koliko je to po tebi "jos dugo"? 

Potpuna autonomija (level 5) je tu kroz najvise 10 godina. 

Napredni ADAS sustav (dakle level 3), dovoljno pouzdan ce Tesla imati spreman kroz 3-4 godine. Ako prodajes 10 milijuna automobila godisnje koliko ce Tesla prodavati (a prodavat ce i vise od toga), i ako ti je prosjecan Tesla vlasnik spreman dati 20-30$ svaki mjesec za takvu uslugu (sto je za vecinu Europe, Kine i SAD-a sitnis), onda to postaje brutalno. 

Imas recimo flotu od 100 milijuna vozila, neka se samo 25% odluci za pretplatu tog tipa, to ti je vec blizu 10 milijardi dolara cistog profita svake godine. I to govorimo samo o parcijalnoj autonomiji, ja ovdje nista ne govorim za potpunu autonomiju. 

I to sam u obzir uzeo samo pisljivih 30$ mjesecno! 

Uzmimo da svaki dan na posao putujem po guzvama sat vremena do posla i s posla kako ja i putujem. Dakle 2 sata ukupno!

Moj sat na poslu vrijedi otprilike 10€. To znaci da svaki dan u prometu izgubim 20€ samo sto vozim! Ako to pomnozis sa 22 radna dana, dobijes 440€ koji su izgubljeni samo u procesu putovanja koje mi nitko ne plati. 

I Tesla ti kaze, oke, daj mi 30€ mjesecno i radi za to vrijeme u autu sto hoces. Budimo realni, jel to vrijedi samo 30€? Vrijedi i znatno vise od toga! 95% puta koji meni treba bi takav sustav bio u stanju odraditi. I to samo da vozi ravno po Slavonskoj po guzvama ili da me vozi zaobilaznicom i da ne radi nista drugo! Ja za to vrijeme primjerice mogu pogledati film ili seriju za koju nisam imao vremena nakon posla, mogu odgovoriti na mailove koji su mi ostali, mogu odigrati igricu, procitati knjigu, odraditi projekt koji trebam. Mogu srat po Bug forumu kao sto upravo radim, mogu biti na Twitteru, youtubeu, poslusat poneki podcast, mogu bez problema razgovarati na telefon bez da sam zaokupljen procesom voznje. Mogucnosti su nevjerojatne! 

A kad dodje potpuna autonomija, onda je to game over! Cak Tesla ni ne mora biti prva koja ce doci do level 5 autonomije. Tesla da iznajmi takvu uslugu moze zaradjivati desetke milijardi dolara godisnje. 

Ti ocito ne pratis razvoj Teslinog FSD softvera i mislis kako je to tamo neka daleka buducnost. Realnost je takva da je Teslin FSD vec danas u prosjeku sigurniji od ljudskog vozaca po svakom prijedenjom km. Dakle rijec u prosjeku je ovdje bitna! I to Tesla postize samo s kamerama, bez radara, bez lidara! 

20-30$ je puno samo za Hrvatsku, Balkan i africke drzave. U razvijenom svijetu 20$ daju za kavu u malo boljem kaficu. 

Evo recimo jedan FSD tester je danas snimio voznju kroz San Francisco punih 2 sata i 20 minuta bez da je i jednom morao uzeti volan u ruke! 

Pa sad ti meni reci koliko je Tesla udaljena od naprednog level 3 sustava koji ce odobriti sve drzave ovog svijeta kad se pokaze da je 100x sigurniji od ljudskog vozaca u prosjeku! 

Ti se ocito dugo nisi maknuo iz Hrvatske kad mislis da je 20-30$ mjesecno puno za 95% ljudi. 

Bez uvrede, ali ispadate smijesni s ovakvim izjavama. Shvatite da svijet nije Hrvatska, svijet pliva u lovi ljudi moji, u svijetu je normalno kupit novu Teslu za jednu godisnju placu, u Hrvatskoj je to utopija. Ne mozes na svijet gledati kroz situaciju u Hrvatskoj i ostatku Balkana. To sto je tebi osobno 20-30$ puno, ne znaci da je i ostalima.

Evo recimo u SAD-u Tesla naplacuje 15 000$ za jednokratnu kupnju njihovog FSD paketa! Alooo, 15k$ su ljudi spremni platit i nije im to puno. 

20% svih vlasnika Tesle se odlucuje na kupnju tog softverskog paketa odmah uz kupnju automobila! 

Zamisli sto je njima 30$ mjesecno, ako imaju 15k odjednom za roknut za polu-dovrseni softver! 

Sto se regulative tice, Mercedes je vec uspio dobiti pravno odobrenje za Level 3 u SAD-u, doduse jako limitiran level 3, ali su uspjeli dobiti odobrenje! 

https://www.carscoops.com/2023/01/mercedes-becomes-first-automaker-to-get-approval-for-level-3-autonomy-in-the-u-s/#:~:text=Mercedes%2DBenz%20said%20today%20that,approval%20in%20the%20United%20States.

Neces priznat da nisi u pravu, i dobro, tupi i dalje po svom, briga me iskreno... 

Zivis ti u Hrvatskoj i to se tocno vidi po fasciniranosti oko cifre od 20-30$, to se samo Hrvati fasciniraju takvim iznosom i mozda eventualno Nepalci i zaostala africka plemena. 

Kazem, to sto je ti osobno ne bi dao, ne znaci da ne bi i ostali. U bilo kojoj ozbiljnijoj analizi ne mozes poc od toga sto bi ti. Ti si nebitan u cijeloj prici, vazno je kako drugi ljudi razmisljaju i kako oni vide svijet i koje su njihove potrosacke navike. 

Ne znam iskreno kako je Mercedes to uspio dobiti jer je njihov softver ekstremno limitiran. Oni imaju jedan od najlosijih ADAS sustava na svijetu. 

Recimo to ovako, najgori kineski ADAS je svjetlosnim godinama napredniji od Mercedesovog. Tako da puno me pitas zasto su bas oni dobili... 

PlayHard nije ti Hrvatska tako loša kako ti mislis, još uvijek se moze zaraditi za kruh i mlijeko. Nismo bas kao nepalci i ostale africke zemlje. Imamo barem 2-3 tesle na ulicama i barem 1 ferrari, jest da su svicarske rege, ali lijepo da i mi Hrvati vidimo sto je to ferrari.

Govorim ti da je kineska ekonomija trenutno u velikom problemu. Za Nio nije bitno sto ce biti s Kinom u sljedecih 6-7 godina ako nece biti u stanju prezivjeti naredne 2 ili 3 godine, a one ce biti brutalno teske za njih. Rijec brutalno je blaga rijec. S tim da ne znamo hoce li 2023/2024 biti jedna od najtezih recesija ikad?!

Za Teslu je to isto problematicno sto se Kine tice, ali oni su vec rasireni u EU i SAD-u, pa ce to manje osjetiti. Medjutim Nio trenutno sve sto ima, ima u Kini. Ostalo su planovi. Slazem se da ce Nio biti kineska sila, ali ako i samo ako se budu uspjeli izvuc. Za sad imaju ogromne gubitke i pitanje je koliko dugo ce to moc financirat u takvom kineskom ekonomskom okruzenju. BYD i Tesla ako ponude automobile u istom ili nizem cjenovnom razredu, za Nio je to ravno katastrofi. Ako se Nio spusti dodatno dolje cjenovno, gubici i agonija ce samo postajat sve veci. Nio za razliku od Tesle nema pricing power. 

Sto se tice Indije, na Indiju nemoj racunat jer ni Tesla ne moze raucnat na njih. To je jedno nebitno, irelevantno, limitirano trziste. U Indiji se proda nekoliko desetaka tisuca premium automobila za cijelu godinu. To je smijesno doslovno. Mozemo mi diskutirat sto ce Indija postati jednog dana, medjutim stvarnost je takva da ce za to biti potrebna desetljeca razvoja. Do tad je Indija potpuno nebitna za sve proizvodjace automobila svijeta. 

@mzopg

Odličan post.

BTW, kad smo već kod grafova, onaj od prije par mjeseci.

 Kinezi već i sad rade prosječni EV za manje para od istovjetnog ICE (čak i kad se oduzmu poticaji).

Ukratko, zapadne autoproizvođače jedino na životu drži to kaj Kineze još uvijek uspješno tjeraju zabranama.

A kad to ne budu više mogli, jadna li im majka - em imaju tehnološki primamljivije aute, puno bolje izbalansirane, jeftinije, a i ove infotainment spike na kaj kolega brije su im vjerovatno jače (nisam pratio al nemru biti tak loše kao kod zapadnjačkih auta), i lakše je imati povjerenja u njih kad vidiš kak se na zapadu dela , a i sama organiziranost tržišta u Kini i težnja napretku...

Ukratko, ovih 10:1 ulaganje NIO/Tesla ti je pametna odluka